Preço Opções Binárias Black Scholes

O modelo Black Scholes O modelo de precificação Black Scholes é parcialmente responsável pelo mercado de opções e a negociação de opções torna-se tão popular. Antes de ser desenvolvido, não havia um método padrão para opções de preços, e era essencialmente impossível colocar um valor justo sobre eles. Isso significava que as opções eram geralmente vistas como instrumentos financeiros adequados por investidores e comerciantes, porque era muito difícil determinar se havia um bom valor para o dinheiro disponível. O modelo de Black Scholes mudou esta é uma fórmula matemática que é projetada para calcular um valor justo para uma opção baseada em determinadas variáveis. Nesta página, fornecemos mais informações sobre este modelo e o papel que ele tem para jogar na negociação de opções. Os tópicos a seguir são abordados: Objetivo do histórico Amostras de entrada Suposições Usando o modelo de preços do Black Scholes Seção Conteúdo Links rápidos Opções recomendadas Brokers Leia a revisão Visite o agente Leia a revisão Visite o corretor Leia a revisão Visite o corretor Leia a revisão Visite o corretor Leia a revisão Visite o corretor O modelo de precificação Black Scholes é Nomeado após os economistas americanos Fischer Black e Myron Scholes. Em 1970, um físico matemático, e Scholes, professor de finanças da Universidade de Stanford, escreveu um artigo intitulado The Pricing of Options and Corporate Liabilities. Eles tentaram publicar o documento, mas foi rejeitado por várias editoras, até que o Jornal da Economia Política da Universidade de Chicago concordou em publicá-lo em 1973. Neste artigo, Black e Scholes implicaram que uma opção tinha um preço correto, o que poderia ser determinado usando Uma equação que eles incluíram no artigo. Esta equação tornou-se conhecida como a equação de Black-Scholes ou a fórmula de Black-Scholes. Também em 1973, um artigo subsequente, Theory of Rational Option Pricing, foi escrito por Robert Merton, e expandiu essa abordagem matemática e introduziu o modelo de precificação das opções Black Scholes. Na época, o comércio de opções era muito novo e era considerado uma forma de negociação muito arriscada e volátil. Embora inicialmente saudado por um grande ceticismo, Black, Scholes e Merton mostraram que a matemática poderia ser aplicada usando equações diferenciais para determinar um valor justo para chamadas e colocações de estilo europeu. O modelo de Black Scholes tornou-se amplamente aceito e contribuiu para o comércio de opções se tornar muito mais popular do que poderia ter sido. O modelo também é conhecido como o modelo Black-Scholes-Merton e é considerado um dos conceitos mais significativos na teoria financeira moderna. Robert Merton e Myron Scholes receberam o Prêmio Nobel de Economia em 1997: dois anos após a morte de Fischer Black. Como mencionamos acima, antes do modelo, era muito difícil para um investidor determinar se uma opção tinha ou não um preço correto e, portanto, se ele representava ou não um bom valor. Uma grande parte do investimento e da negociação bem-sucedidos é encontrar oportunidades onde um ativo é de baixo custo ou muito caro e, em seguida, negociá-lo de acordo. Como isso não era realmente possível com as opções, o mercado não era particularmente favorecido por investidores e comerciantes e era considerado muito arriscado. A fórmula de Black Scholes foi desenvolvida para calcular um valor econômico para opções que sejam justas tanto para o comprador como para o vendedor. Em teoria, se as opções fossem compradas e vendidas repetidamente ao preço estabelecido por este modelo, os compradores e os vendedores irão mesmo em média: não incluindo as comissões cobradas. A idéia por trás da fórmula é que é possível criar uma situação de cobertura perfeita através da combinação de contratos de opções e da garantia subjacente, assumindo que os contratos têm um preço correto. Basicamente, a teoria propôs que há apenas um preço verdadeiramente correto para uma opção, e esse preço pode ser calculado matematicamente. Na prática, o preço é afetado por muitos fatores, incluindo a demanda e o fornecimento, e por isso, as opções nem sempre podem ter um preço correto. Ao usar o modelo de precificação Black Scholes, é possível, teoricamente, determinar se o preço de negociação de uma opção é maior ou menor do que seu valor verdadeiro: o que, por sua vez, pode destacar oportunidades de negociação potenciais. Inputs ampliação Suposições O modelo de precificação Black Scholes baseia-se em uma fórmula matemática e essa fórmula usa várias variáveis ​​ou entradas para calcular um valor justo para uma opção. Essas variáveis ​​são conhecidas como insumos para o modelo e são as seguintes: O preço atual do título subjacente O preço de exercício O prazo até o termo A taxa de juros livre de risco durante o período do contrato A volatilidade implícita do título subjacente O modelo também depende de vários pressupostos subjacentes para que ele funcione. Essas premissas são as seguintes: a opção só pode ser exercida após a expiração (ou seja, é um estilo europeu). A segurança subjacente, às vezes, subirá no preço e às vezes desce e a direção do movimento não pode ser prevista. O título subjacente não paga dividendos A volatilidade do título subjacente permanece estável durante o período do contrato As taxas de juros permanecem constantes durante o período do contrato Não há comissões cobradas na compra ou venda da opção Não há oportunidade de arbitragem ( Ou seja, nem o comprador nem o vendedor devem obter um benefício imediato). Deve ser razoavelmente óbvio que alguns desses pressupostos sempre serão válidos, e é muito importante reconhecer isso, porque isso significa que existe uma possibilidade distinta de que o teórico Os valores calculados usando o modelo Black Scholes podem não ser precisos. Usando o modelo de preços Black Scholes Não há dúvida de que o desenvolvimento do modelo de precificação Black Scholes ajudou a tornar a negociação de opções mais viável aos olhos dos investidores, porque ajudou a mudar a idéia de que avaliar opções foi pouco mais do que um jogo de adivinhação. No entanto, há alguns pontos principais que você deve estar ciente. Primeiro, não é absolutamente necessário entender completamente a fórmula matemática por trás do modelo de preços para ser bem sucedido nas negociações de opções e nem sequer é necessário que você use isso. Se você deseja usar isso, provavelmente achará mais fácil usar uma das muitas ferramentas de cálculo do modelo Black Scholes na internet ao invés de realizar os cálculos você mesmo. Você encontrará que uma série de corretores on-line inclui uma ferramenta de cálculo para seus clientes usarem. Em segundo lugar, deve-se notar que nunca deve ser considerado um indicador preciso do verdadeiro valor de uma opção, pois existem alguns problemas com os pressupostos que sustentam o modelo. Por exemplo, assume que as taxas de juros e a volatilidade do título subjacente permanecerão constantes durante o período do contrato, e é improvável que seja esse o caso. Também não leva em conta o fato de que algumas ações pagam dividendos, nem o valor extra que as opções de estilo americano têm porque o detentor delas é capaz de exercê-las em qualquer ponto. Existem, no entanto, variantes do modelo Black Scholes que podem ser aplicadas para influenciar tais problemas. Se você planeja usar o modelo como parte de sua estratégia de negociação, sugerimos que não confie nisso para retornar valores exatos, mas sim valores teóricos. Esses valores teóricos podem então ser usados ​​para comparar opções para ajudá-lo a determinar o que você deve fazer. Você também pode usar o modelo para ajudar a decidir se um comércio potencial que você identificou através de outros métodos provavelmente será um comércio bem sucedido ou não. Em resumo, o modelo de precificação da Black Scholes desempenhou um papel notável na forma como as opções de mercado e negociação de opções se desenvolveram e certamente ainda tem uso para os comerciantes. Você deve, no entanto, estar plenamente atento às suas limitações e nunca ser totalmente dependente disso. Options Preços: Black-Scholes Model O modelo de Black-Scholes para calcular o prémio de uma opção foi introduzido em 1973 em um artigo intitulado The Pricing of Opções e Passivos Corporativos publicados no Journal of Political Economy. A fórmula, desenvolvida por três economistas Fischer Black, Myron Scholes e Robert Merton é talvez o modelo de preços de opções mais conhecido do mundo. Black faleceu dois anos antes de Scholes e Merton receberam o Prêmio Nobel de Economia de 1997 por seu trabalho em encontrar um novo método para determinar o valor dos derivativos (o Prêmio Nobel não é dado póstumo, no entanto, o comitê do Nobel reconheceu o papel dos negros no preto Modelo Scholes). O modelo Black-Scholes é usado para calcular o preço teórico das opções européias de colocação e compra, ignorando quaisquer dividendos pagos durante a vida útil das opções. Embora o modelo original de Black-Scholes não tenha levado em consideração os efeitos dos dividendos pagos durante a vida da opção, o modelo pode ser adaptado para contabilizar os dividendos, determinando o valor da data do dividendo do estoque subjacente. O modelo faz certas premissas, incluindo: As opções são europeias e só podem ser exercidas no vencimento. Nenhum dividendo é pago durante a vida da opção. Mercados eficientes (ou seja, os movimentos do mercado não podem ser previstos). Sem comissões. A taxa de risco e a volatilidade de O subjacente é conhecido e constante segue uma distribuição lognormal que é, os retornos sobre o subjacente são normalmente distribuídos. A fórmula, mostrada na Figura 4, leva em consideração as seguintes variáveis: Preço subjacente atual Opções de preço de exercício Tempo até o vencimento, expresso em percentual de ano Vulitabilidade implícita Taxas de juros livres de risco Figura 4: A fórmula de previsão de Black-Scholes para chamada Opções. O modelo é essencialmente dividido em duas partes: a primeira parte, SN (d1). Multiplica o preço pela variação do prémio de chamada em relação a uma alteração no preço subjacente. Esta parte da fórmula mostra o benefício esperado de comprar o subjacente definitivo. A segunda parte, N (d2) Ke (-rt). Fornece o valor atual de pagar o preço de exercício no vencimento (lembre-se, o modelo de Black-Scholes aplica-se a opções européias que são exercíveis apenas no dia do vencimento). O valor da opção é calculado tomando a diferença entre as duas partes, como mostrado na equação. A matemática envolvida na fórmula é complicada e pode ser intimidante. Felizmente, no entanto, os comerciantes e os investidores não precisam saber nem entender a matemática para aplicar o modelo de Black-Scholes em suas próprias estratégias. Como mencionado anteriormente, os comerciantes de opções têm acesso a uma variedade de calculadoras de opções on-line e muitas das plataformas de negociação de hoje possuem ferramentas de análise de opções robustas, incluindo indicadores e planilhas que executam os cálculos e produzem os valores de preços das opções. Um exemplo de uma calculadora on-line Black-Scholes é mostrado na Figura 5 para que o usuário deve inserir todas as cinco variáveis ​​(preço de operação, preço das ações, tempo (dias), volatilidade e taxa de juros livre de risco). Figura 5: Uma calculadora Black-Scholes online pode ser usada para obter valores para ambas as chamadas e colocações. Os usuários devem inserir os campos necessários e a calculadora faz o resto. Calculadora de cortesia no dia de negociação